THỜI ĐIỂM NÀY MUA CỔ PHIẾU LÀ OK VÀ TỐT NHẤT LÀ SAU KHI BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
ĐỘC HIỂU TIN VĨ MÔ TỪ BÁO
Thế giới tuần qua:
- Giá dầu thô tăng 8,3% đặt mức 8,5% khi Ả Rập Xê Út tuyên bố cắt giảm sản lượng 1,16 triệu thùng/ ngày từ tháng 5 năm 2023 => Nếu giá dàu tăng lo ngại làn sóng lạm phát thứ 2 do chi phí đẩy cùng với nhân tố lãi suất cao.
- Nền kin
Nền kinh tế Mỹ
- Nền kinh tế Mỹ tạo ra 236K việc làm phi nông nghiệp trong tháng 3 dự báo 239K tỷ lệ thất nghiệp 3,5% kỳ vọng 3,6%
- Đơn trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm 18K, xuống 228K (kỳ vọng 200K)
- ISN PMI dịch vụ của Mỹ tháng 3 đạt 51,2 (dự báo 54,5)
- Só lượng việc làm mới mở tháng 3 giảm 632k về mức 9,93M (kỳ vọng 10,4M)
- Nhận xét: Các số liệu đều cho thấy kinh tế yếu hơn, phù hợp mong muốn của Fed về độ ngấm của chính sách tiền tệ, khuyến khích Fed thực hiện đúng “liều: đã định
- Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sau khi tăng lãi suất xong, từ htangs 5 “tin xấu là tin xấu” vì khi đó chỉ còn kết quả kinh doành là yếu tố chính.
Làm phát và lãi suất:
- Bảng cân đối kế toán của Fed 73 tỷ USD trong tuần qua (28/3 – 4/4)
- Lợi suất TPCP Mỹ tiếp tục xu hướng giảm:
- Nhận xét: Việc bảng cân đối giảm cho thấy lo ngại về khủng hoảng ngân hàng lan rộng đang giảm dần. Tuy nhiên, CEO của JP Morgan có phát biểu rằng tác động tiêu cực kéo dài vài năm vì sự ám ảnh
- Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm phản ánh kỳ vọng lãi suất đã ở đoạn cuối cùng. Kỳ vọng tăng 0,25% vẫn là chủ đạo vì Fed đang đi đúng hướng
Thị trường tiền tệ:
- Lãi suất NH tăng mạnh, lợi suất trái phiếu chihs phủ không thay đổi, tỷ giá tiếp tục giảm SVB mua 4 tỷ USD trong quý 1 năm 2023.
- THủ tướng tiếp tục chỉ đạo SBV tiếp tục giảm mặt bằng lãi suất
- Bộ tài chính : Trình tiếp tục chính sách giảm 2% thế GTGT đến hết 31/12/2023
- Nhận xét: Cac thông tin báo chí tiếp tục cổ vũ cho việc giảm lãi suất. Việc sửa đổi thông tu 16 và giảm lãi suất điều hành đã và đang có tác động tích cực tới thị trường. Tiền đã chạy, tín dụng chạy, thể hiện qua việc lãi suất liên ngân hàng tăng lên. => Như vậy một biến số một nút thắt :biến số đã rõ, nút thắt đang dần dần được cởi mở.
Tổng kết đánh giá chung
- Chính thức đã biết: Cuộc họp thagns 3 đưa lãi suất tăng thêm 0,25% lên vùng 4,75% -5%. Dotplot tháng 3 khá giống với T12
- Các thông tin về khủng honagr ngân hàng đang yếu ớt dấn. Giới đầu tư tạm quên. Giới chuyên môn lo rằng điều này sẽ ám ảnh kéo dài làm cho các hoạt động tín dụng sẽ không bihf thường, chi phí sẽ cao hơn do rủi do
- Cùng với giá dầu tăng trở lại, hoạt động kinh tế trở lại, lo ngại làn sóng do làm phát thứu 2, do chi phí đẩy dẫn tới kỳ vọng thu nhập/ lợi nhuận chung của nền kinh tế doanh nghiệp yếu hơn, lâu hơn
- Lộ trình Lãi suất Mỹ đã rõ, ít còn tác động. Kỳ vọng hiện tại nghiêng về hẳn tăng 0,25% vào tháng 5 do Fed đang đi đúng hướng, và lạm phát có thể còn ở mức cao lâu hơn.
- Với những kỳ vọng đã biết như vậy, mặt bằng lãi suất không còn nhiều tác động trực tiếp tới chứng khoán (nhưng gián tiếp thông qua kết quả kinh doanh). Các kỳ vọn đi kèm trong 1 tháng qua chúng ta đã thấy, lợi suất trài phiếu giảm, chỉ số đô la Mỹ giảm, giá vàng tăng.
- Các số liệu kinh tế cho thấy hoạt động kinh tế trở lại, lạm phát giảm, nhưng giảm chậm. Việc lạm phát giảm chậm sẽ tạo ra độ ngấm sâu vào nền kinh tế, cầu kéo, chi phí đẩy. Đó chính là lý do tịa sao mà chúng ta luôn quan tâm 2 thời điểm công bố KQKD để xem nó thế nào. Cho đên đầu tháng 5, mọi việc không có biến động nhiều, thị trường khó giảm trừ khi có tin xấu xuất hiện liên quan đến khủng hoảng ngân hàng.
- Từ sau tháng 5 tin xấu là tin xấu.
ĐÁNH GIÁ: Tiền ra khỏi nhóm ngành 1, vào nhóm ngành 2: Bán lẻ, dịch vụ hạ tầng, dòng tiền cũng chủ yếu dòng tiền 1
- Khi mà những chú gà tây cũng muốn bay trong giông bão đó là lúc cần phải cẩn trọng về thị trường
- Khi mà nhiều cổ phiếu tăng nóng mà kết quả kinh doanh vẫn xấu, vậy thị trường sẽ có 1 đợt điều chỉnh mạnh?
